先进制造业周报：人形机器人引领丝杠新需求国内供应商有望加速突围
核心个股组合：华中数控、国茂股份、中科创达、贝斯特、五洲新春、禾川科技、航锦科技、双良节能、纽威股份、华伍股份、西子洁能、骄成超声、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿
本周专题研究：特斯拉人形机器人包括三类共14个线性执行器，分布在时部、腕部、箭部等部位，其中丝杠为线性执行器的重要组成部分，据我们估计，当前丝杠约占人形机器人成本的24%。丝杠是将旋转运动变成直线运动的传动附件，主要使用在于机床、航空航天、汽车、机器人等领域。据PersistenceMarketResearch数据，2023年全球滚柱丝杠市场规模预计为3.00亿美元，2033年市场规模有望达到5.57亿美元，年均复合增速约为6.4%。进一步，若考虑人形机器人放量给滚柱丝杠带来的新需求，滚柱丝杠全球市场规模有望持续高增。丝杠生产难度大，对原材料、设备、加工工艺等要求比较高，中高端领域大部分为外资企业占据，我们大家都认为，未来随机器人等领域需求放量、高端制造领域自主可控追切，我国供应商有望加速突围。建议关注精密机械领域积累深厚、布局领先的相关企业，如：恒立液压、贝斯特、秦川机床、禾川科技、鼎智科技/江苏雷利、长盛轴承等。
锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超干亿，国内设备公司优势显著，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；
光伏设备，设备选代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；
换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；
储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；
半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；
自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；
氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电加快速度进行发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；
工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
证券之星估值分析提示航锦科技盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示秦川机床盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示西子洁能盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示埃斯顿盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示宇晶股份盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示超图软件盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示华伍股份盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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