【赢家日报】消费基建回暖 汽车整车强势
沪综指涨0.4%,深证成指涨0.47%,创业板指跌0.9%。水泥建材、工程咨询、工程建设、钢铁等大基建板块强势领涨,美容护理、证券、医疗板块跌幅居前。
股指出现明显分化,沪综指延续反弹,创业板指高开回落。受增发1万亿元国债利好提振,大基建产业链全线暴涨,水利、建筑材料、钢铁、水泥等板块掀起涨停潮;旅游酒店、餐饮等消费板块显著回暖,显然,9月社零数据增速延续回升,餐饮消费增长较好,国内消费信心有所恢复,四季度随着宏观环境持续改善,预计消费仍会延续稳步恢复态势,尤其对白酒、旅游等子行业形成支撑。此外,汽车整车、存储芯片等板块也表现活跃,显示市场热点有扩散趋势,但持续性可能并不会长久,毕竟短期股指的走高有赖于政策面刺激,由于国内外利空扰动任旧存在,某些特定的程度上压制了资金进场积极性,后市精选个股和板块仍是首要策略。
(1)、近日,中国电信研究院与中国电信上海应急通信局、中国电信卫星公司协同,联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学,基于同步轨道卫星,完成全球首次运营商NR NTN(非地面网络)终端直连卫星现网环境测试验证。NTN(non-terrestrial network,非地面网络)作为地面蜂窝通信技术的补充,是手机直连卫星的技术路径之一。NR-NTN则是NTN技术的分支,该技术可为大众手机及行业最终用户提供手机卫星宽带业务。NR-NTN作为手机直连宽带卫星技术标准,是未来空天地融合演进方向。
(2)、据中国汽车工业协会统计分析,2023年9月,商用车产销展现企稳增长态势。2023年9月,商用车产销分别完成35.4万辆和37.1万辆,环比分别增长17.9%和19.8%,同比分别增长34.6%和33.2%。在商用车主要品种中,与上月相比,客车、货车产销均呈两位数增长;与上年同期相比,客车、货车产销均呈不同程度增长。
丝杠是核心传动部件,壁垒高国产替代空间广阔。丝杠是机械设备中将回转运动、直线运动相互转换的传动元件,主要使用在于传动和控制管理系统中,大范围的应用于数字控制机床、制造设备、机器人、精密仪器等领域。丝杠的高壁垒主要是体现在加工工艺、生产设备、原材料方面。1)滚珠丝杠:2022年中国大陆滚珠丝杠市场高端国产化率仅占5%,中端国产化率为30%,国产替代空间广阔。根据Verified MarketResearch预测,2030年全球滚珠丝杠市场将达约28.13亿美元。2)行星滚柱丝杠:与滚珠丝杠相比,行星滚柱丝杠具备更强的承载力和更高的传动效率(90%以上)。根据前瞻产业研究院预测,2022年我国行星滚柱丝杠市场规模约为4.4亿元。但是2022年中国行星滚柱丝杠市场国产化率仅为19%。3)梯形丝杠:结构相对比较简单但传动效率较低,同时具有自锁性好、寿命长等特点。
人形机器人开启丝杠成长空间,国产替代有望加速。特斯拉人形机器人进展迅速,在两年不到的时间内实现了快速迭代,完成了开发平台建造、Optimus产品亮相以及电机扭矩控制、环境探测与记忆、双手复杂任务等能力的实现。特斯拉发布的最新一代Optimus在身体机械部分有28个关节(14个旋转执行器+14个线)。在线性执行器中,人形机器人大多采用反式行星滚柱丝杠,考虑到人形机器人的放量市场将快速扩容,我们对不同情景进行测算,当特斯拉人形机器人产量达到50万、100万、200万台时,全球行星滚柱丝杠市场空间可能分别新增99亿元、166亿元、280亿元。伴随行星滚柱丝杠市场的高增,国产替代有望加速突破。
人形机器人产业机遇下,我们也看好高端装备国产化提速。人形机器人的放量必将催生我国高端制造领域自主可控的迫切需求。例如丝杠行业的核心设备螺纹磨床国产化率低,尤其高精度螺纹磨床基本依赖于进口。我们大家都认为,未来人形机器人的放量,产业链降本诉求将不断的提高,高端装备将成为全产业链降本的关键环节之一,因此人形机器人产业机遇下,高端装备国产化有望提速。
风险提示:丝杠下游需求没有到达预期;人形机器人进展没有到达预期;国产替代进程没有到达预期;行业竞争加剧;假设条件变化影响测算结果。
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